доходность облигаций инком-лада 2

Инком-Лада рефинансирует долг | Авто-Обозрение

Инком-Лада рефинансирует долг

15 июня холдинг Инком-авто полностью разместил по открытой подписке на ММВБ третий выпуск облигаций своей дочерней компании Инком-Лада на общую сумму 2 млрд. руб. Организатором размещения выступает ФК Уралсиб . Аналитики отмечают высокий интерес инвесторов к компаниям, занимающимся розничными продажами автомобилей.

Выпуск состоит из 2 млн. облигаций, стоимость каждой бумаги 1 тыс. руб. Срок обращения бумаг составляет 4 года, при этом через два года предусмотрена оферта по выкупу бумаг по цене 100% от номинала. Выплата купонного дохода проводится ежеквартально. Ставка первого купона составила 11% годовых, что соответствует ожиданиям Инком-авто .

Доходность облигаций к оферте составит 11,46% годовых, подсчитывает начальник отдела анализа рынка облигаций Банка Москвы Егор Федоров. По его словам, ставка на уровне 11% соответствует финансовым показателям Инком-Лады .

Средства, полученные в результате займа, Инком-авто намерена направить на рефинансирование краткосрочной части долга в размере $51 млн., еще $26 млн. будет направлено на развитие бизнеса в регионах.

Эксперты отмечают высокий интерес к облигациям автодилеров. Инвесторы уже насытились облигациями компаний, занимающихся розничными продажами в сфере продуктов питания, и теперь стремятся расширить свои портфели, в том числе за счет автодилеров. Их интерес также связан с ростом продаж автомобилей в России, который продолжится еще несколько лет, отмечает Федоров.

Аналитик рынка долговых бумаг Тройки Диалог Анна Матвеева отмечает, что в отличие от других ритейлеров автодилеры сильно зависят от автопроизводителей. В этой связи преимуществом Инком-авто является то, что в дилерском портфеле этой компании находится большое число разных автомобильных марок, что снижает риски, связанные со спадом продаж машин одного автопроизводителя.

В настоящий момент в обращении находятся два выпуска облигаций Инком-Лады на общую сумму 2,1 млрд. руб. Дебютный выпуск будет погашен в ноябре 2007 года. Второй в феврале 2010 года.

Сергей Иванов, Business Financial Markets

source